Offre pour investisseurs

Fonds de fonds de taille critique

  • pour répartition adaptée des risques Capital minimal 500 mios CHF
  • pour une pertinence économique : Influence visible sur la croissance économique et les emplois
  • pour la durabilité : Fonds de fonds avec un afflux annuel d’1 % d’argent frais PK, 300–500 mios CHF

Chance pour les caisses de retraite suisses

  • Une large répartition des risques abaisse le risque à un niveau normal
  • Un management professionnel permet des investissements dans le capital-risque
  • Rentabilité attractive sur le long terme : 10-12 % en moyenne sur 30 ans (objectif) ; aucun gain ne devrait être attendu durant les 10 premières années.

Application Fonds suisse pour l’avenir

  1. Dimension d’objectif 500 mios CHF comme volume de départ pour le fonds d’avenir.
  2. Le comité d’administration du fonds d’avenir est chargé du recrutement du manager du fonds de fonds.
  3. La grande diversification, ainsi que le réel professionnalisme permet d’abaisser durablement le risque d’investissement (25 – 30 VC par secteur = 7 x 30 = env. 210 entreprises).
  4. Les caisses de retraite peuvent investir au moyen de 5 clôtures de la souscription (closings) durant 5 années (6 années pour les fonds complémentaires).
  5. Une majoration de souscription de l’ordre de 2 % p.a. entre les 5 clôtures de la souscription est prévue.
  6. Le fonds d’avenir est fermé durant 15 années pour que les jeunes entreprises puissent arriver à maturité.
  7. Évaluation selon des valeurs d’entrée pendant les 10 premières années (les jeunes entreprises ne sont pas évaluables au début).
  8. Le retour des investissements par la vente de la participation dans une entreprise après 10-15 années.

Conclusion et coût du Fonds suisse pour l’avenir

Conclusion

Les conditions du succès sont réunies lorsque :

  • Volume pour une large diversification d’env. 500 mios CHF,
    par la suite chaque année pour 1 % d’argent frais PK
  • Professionnalisme dans la sélection et l’accompagnement des VC au niveau du fonds cible, connaissances spécialisées, recherche et industrie
  • Structure de direction consciente de ses responsabilités à l’échelle du fonds de fonds
  • Considération réelle dans la mécanique d’évaluation conformément au standard ALM

 Coûts

  • Commission de placement unique : à négocier avec le consortium de banques
  • Frais de fonctionnement (hypothèse) : les frais diminuent à mesure que le fonds progresse. Élevés au départ, puis dégressifs
  • Coût fonds de fonds : au début 0,5 % p.a.
  • Coût fonds VC : 1.4 % p.a. plus participation au gain conforme au marché du VC